财务成本管理综合题模拟试题及答案（16）

A公司上年财务报表主要数据如下表所示：(单位：万元，资产负债表的数据是年末数)

项目	上年实际
销售收入	3200
净利润	160
本期分配股利	48
本期利润留存	112
流动资产	2552
固定资产	1800
资产总计	4352
流动负债	1200
长期负债	800
负债合计	2000
股本	200
资本公积	1400
留存收益	752
所有者权益合计	2352
负债及所有者权益总计	4352

(1)假设A公司资产中25％为金融资产(该比例始终保持不变)，经营资产中有90％与销售收入同比例增长，流动负债为自发性无息负债，长期负债为有息负债。
(2)A公司本年销售增长率为20％。在保持上年的销售净利率和收益留存率不变的情况下，将权益乘数提高到2。
(3)如果需要发行新股，发行价格为10元，每股面值1元。
要求：
(1)计算确定本年所需的外部筹资额；

答案：本年经营资产增加=4352×(1-25％)×90％×20％=587．52(万元) 年末的经营资产=4352×(1-25％)+587．52=3851．52(万元) 年末的资产总计=3851．52／(1-25％)=5135．36(万元) 金融资产增加=5135．36×25％-4352×25％=195．84(万元) 本年的经营负债增加=1200×20％=240(万元) 预计增加的留存收益 =本年收益留存=上年的收益留存×(1+销售增长率) =112×(1+20％)=134．4(万元) 需要从外部筹资额 =587．52-240-可动用的金融资产-134．4 =587．52-240-(-195．84)-134．4 =408．96(万元)

答案：年末的负债合计=股东权益=5135．36／2=2567．68(万元) 年末的流动负债=1200×(1+20％)=1440(万元) 年末的长期负债=2567．68-1440=1127．68(万元) 外部融资额中负债的金额=长期负债增加额=1127．68-800=327．68(万元) 外部融资额中权益资金的金额=408．96-327．68=81．28(万元) 新股的发行数量=81．28×10000／10=81280(股) 股本增加额=81280×1=81280(元) 资本公积增加额=81280×(10-1)=731520(元)

答案：本年的可持续增长率 =本年的收益留存／(年末股东权益一本年的收益留存)×100％ =134．4／(2567．68-134．4)×100％ =5．5％