随着IPO在审企业财务核查工作的“大限”来临，部分受访保荐代表人称，正在考虑递交撤材料申请。业内人士预计，3月的最后一周或迎来终止审查的密集期。

　　终止审查或进入密集期

　　“终止审查对于各方而言都不是一件简单的事，但限期就在眼前，我们不得不做出决定”。一家拟登陆创业板公司的保荐代表人遗憾表示，其所在的某一项目正在考虑下周向监管层递交撤材料的申请。

　　上述保荐人称，在过去的两个多月里，他并没有对某个项目进行专项核查，四处奔波只为多方沟通，并达成终止审查的一致决定。整个决策过程耗费大量时间，发行人、中介机构、战略投资者等均需深入交流。

　　这一观点也得到多名保荐人的印证。某华东券商投行部的董事总经理表示，他了解的某个项目也会在下周，最晚3月底撤出排队上市的队列。“那些拟登陆创业板的业绩下滑公司的高层对本身经营了如指掌，不用等年报出炉，就已知晓盈利情况。之所以至今还没撤，一来发行人仍存闯关心理，保荐人需要反复做发行人的工作；二来早撤面子上也不好看；三是公司担心过早披露将引起市场高度关注，希望在临近收官的批量撤回潮中弱化对单个公司的负面影响。”

　　北京某大型投行资深人士估计，自查限期已进入倒计时，预计下周起递交终止审查申请的公司将进入密集期，3月底将出现一个峰值。不过从公司递交撤材料申请到名单公示还有审批程序，预计4月上旬就能看到自查第一阶段终止审查公司的大体面貌。

　　据悉，撤材料的流程大致是，保荐机构与发行人在撤材料的问题上达成一致后，还需获得质控部、公司内核部的认可，然后向证监会递交“终止审查申请”并告知项目预审员。发行部或创业板部综合处在受理申请后会与项目预审员进行沟通然后走完内部流程，期间一般需要两周到三周时间。

　　部分公司或有商榷余地

　　随着IPO在审企业财务核查风暴的持续，今年以来已有数十家公司被终止审查，但与庞大的拟上市队伍相比，不及其5%。

　　“不符合发行条件的公司都要撤，监管层不允许以中止审查的方式拖延时间，但业界对撤材料的条件仍存争议。”部分保荐人表示。

　　以创业板为例。相关规定指出，拟在创业板公开发行股票的公司需符合的发行条件之一是最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元且持续增长。

　　“规定是持续增长，不是连续增长。部分业绩波动的公司在2012年盈利小幅下滑是否该撤是有商榷余地的。”投行人士指出，虽然监管层没有明文指出，但窗口指导及多次保代培训中均有提及，拟在创业板上市的公司业绩呈耐克型波动亦可被认定为持续增长。

　　但也有投行人士表示，这一规定还是着眼当下，只要2012年业绩下滑就会触发终止审查，拟上市公司就应撤材料，其后两年经营转暖成为事实后方可重启IPO.

　　而对于主板业绩下滑的公司，投行人士纷纷表示，只要业绩未现大幅下滑便不下撤材料。在他们看来，只要去年公司盈利且累计超过三千万元便仍具发行资质，公司只需在招股书中做真实完整的信息披露和充分及时的风险揭示。

　　此外，多名投行人士还预计，受行业周期影响，风电、光伏、机械、电子元器件、建筑建材等行业将成为撤回材料的重灾区。据统计，A股中目前已披露公司业绩的214家机械类上市公司中，130家业绩下滑；59家建筑建材行业公司中，30家盈利下滑；93家电子类公司中34家净利润同比下降。